Der Geschäftsfall
Verstehen Sie den Markt, das Geschäftsmodell, die operative Leistung und die Annahmen des Wachstumsplans. Unterscheiden Sie nachgewiesene Ergebnisse von Prognosen.
ANLAGESTRATEGIEN
Unterschiedliche Strukturen.
Eine disziplinierte Perspektive.
Private Equity, Private Credit und Digital Assets erfordern unterschiedliche Überlegungen zu Eigentum, Rückzahlung und Märkten. Unser Ausgangspunkt ist der zugrunde liegende Fall: wie Wert entstehen kann, was schiefgehen könnte und welche Struktur zum Ziel passt.
01 / PRIVATE EQUITY
Eigentum mit einem klaren Ziel.
Eine Beteiligungsperspektive beginnt beim Unternehmen selbst: seinen Kunden, seiner Cashflow-Erzeugung, dem Management und seiner Wettbewerbsposition. Ein Anlagevorschlag sollte sowohl den Kapitaleinsatz als auch die mit dem Eigentum verbundenen Verantwortlichkeiten erläutern.
Eigentum und Governance
Besprechen Sie die vorgeschlagene Beteiligung, Entscheidungsrechte, Berichterstattung und die Abstimmung zwischen Gesellschaftern und Management, bevor eine Struktur vereinbart wird.
Zeitraum und Realisierung
Berücksichtigen Sie den geplanten Anlagezeitraum, künftigen Finanzierungsbedarf und mögliche Wege zur Realisierung. Beteiligungen an privaten Unternehmen können illiquide sein; ein Ausstieg ist nicht gesichert.
02 / PRIVATE CREDIT
Rückzahlung steht an erster Stelle.
Die Kreditanalyse konzentriert sich auf die Fähigkeit des Kreditnehmers, eine Verpflichtung zu bedienen und zurückzuzahlen. Geschäftszweck, Cashflow-Profil und rechtliche Stellung sollten gemeinsam betrachtet werden.
Kreditnehmer und Zweck
Klären Sie, wer den Kredit aufnimmt, wofür die Mittel verwendet werden und wie die vorgeschlagene Finanzierung zum Unternehmen und seinen bestehenden Verpflichtungen passt.
Struktur und Absicherung
Bewerten Sie Laufzeit, Tilgungsprofil, Rang, gegebenenfalls Sicherheiten, Covenants und Informationsrechte. Sicherheiten beseitigen das Verlustrisiko nicht.
Abwärtsrisiken und Verwertung
Prüfen Sie die Empfindlichkeit gegenüber schwächeren Ergebnissen, Verzögerungen oder Refinanzierungsengpässen. Eine Verwertung hängt von der Transaktion, der Durchsetzbarkeit und dem dann verfügbaren Wert ab.
03 / DIGITAL ASSETS
Ein durchdachter Blick auf digitale Märkte.
Ein Vorschlag zu Digital Assets braucht mehr als eine Markterzählung. Die Art des Vermögenswerts, der Handelsplatz und die Verwahrungsregelungen sind entscheidend für das Verständnis der Position.
Vermögenswert und Markt
Prüfen Sie Zweck, Markttiefe, Preisbildung und Liquidität des Vermögenswerts. Hohe Volatilität und rasche Marktveränderungen können seinen Wert erheblich beeinflussen.
Verwahrung und Ausführung
Klären Sie, wie Vermögenswerte verwahrt werden, wer den Zugang kontrolliert und wie Transaktionen ausgeführt werden. Verwahrungs-, Plattform- und Betriebsrisiken erfordern besondere Aufmerksamkeit.
Eignung und Grenzen
Betrachten Sie die vorgeschlagene Position im Zusammenhang mit Konzentration, Liquiditätsbedarf und geltenden Anforderungen. Digital Assets können erhebliche Verluste verursachen.
DIREKTE GESCHÄFTE
Beginnen Sie mit einem klaren Gespräch.
Erzählen Sie uns von Ihrem Unternehmen, der Transaktion und dem Kapitalbedarf. Wir besprechen, ob eine Grundlage für weitere Gespräche besteht.